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中国电建247亿元资产置换 央企上市平台加速出清房地产

发布日期:2022-05-12 14:34   来源:未知   阅读:

  地产集团有限公司(以下简称“电建地产”)、北京飞悦临空科技产业发展有限公司(以下简称“北京飞悦”)、天津海赋有限公司(以下简称“天津海赋”)3家附属企业相关股权,均为房地产业务及资产。

  而电建集团将向中国电建置入电网辅业相关资产,主要包括中国电建集团华中电力设计研究院有限公司、中国电建集团河北省电力勘测设计研究院有限公司、中国电建集团河北工程有限公司、中国电建集团核电工程有限公司等18家附属企业相关股权。

  中国电建在刊发与控股股东电建集团进行资产置换相关信息的前一个交易日,其在二级市场已被封上涨停板。信息披露当天,中国电建的股价继续大幅上涨。

  鲁能集团旗下房地产业务上市平台在2021年9月初宣布将通过与控股股东鲁能集团及其关联方进行资产置换,即置出房地产业务及资产、置入新能源业务及资产。这一消息释放后,连续13个交易日内,均录得涨停。过去4个月时间里,广宇发展在二级市场的股价累计涨幅达到了333%。

  据《中国经营报》记者了解,电建集团是国务院国资委核准的具有主业资格的央企之一,其上市平台中国电建主要依托此次拟置出的电建地产开展房地产业务。

  另外,此次拟置出的北京飞悦则是由中国电建直接全资持股,其名下出资设立了多间附属企业从事开发房地产项目,包括杭州电建泷悦华府、杭州电建悦安嘉府、郑州电建泷悦华庭、佛山电建泛澋公馆等项目。

  值得注意的是,此次拟置出的天津海赋的主营业务同样为与销售,但并无实质从事开发建设相关楼盘项目。而据记者获悉,天津海赋作为置出资产进行交易,中国电建在交易之前向其输送了大笔现金资产,这意味着中国电建将房地产业务连同大笔现金打包置出予电建集团。

  中国电建向电建集团置出资产的净资产账面值约为245.4亿元,其中电建地产的净资产账面值约86.7亿元,北京飞悦的净资产账面值约-4.2亿元,天津海赋的净资产账面值为163亿元。置出资产对应净资产评估值约为247.2亿元,评估增值率约为0.7%,其中电建地产的净资产评估值约103.1亿元,北京飞悦的净资产评估值约-18.9亿元,天津海赋的净资产评估值为163亿元。

  据记者获悉,在中国电建筹划与控股股东电建集团进行资产置换期间,2021年12月下旬,中国电建对天津海赋实施了债转股。据悉,截至2021年上半年,天津海赋欠付中国电建多达225.7亿元的其他应收款,中国电建对其中163亿元债权金额实施了债转股,与上述天津海赋的净资产账面值一致。

  实际上,中国电建的这一操作相当于将其向天津海赋输送的高达163亿元现金资产,通过债转股的形式变成了其对天津海赋的股东出资。由于天津海赋并未实质从事房地产开发建设,亦无开展对外投资,因此记者暂不知晓中国电建向天津海赋输送数百亿元现金资产的原因,以及天津海赋在上市公司扮演的角色。

  电建集团向中国电建置入的18家附属企业相关股权的净资产账面值约为166.2亿元,净资产评估值约为257.7亿元,评估增值率约为55.1%,对应权益净资产评估值约为246.5亿元。

  尽管置入资产的净资产评估增值率远高于置出资产,但对比置入资产与置出资产对应的权益净资产评估值,中国电建与电建集团进行资产置换仍将产生6534万元的资产交易价差,将由电建集团以现金向中国电建支付。

  作为电建集团的上市平台,中国电建置出房地产业务及资产、而置入电网辅业相关资产后,其被房地产业务占用的大量资金也将得到释放。

  中国电建与电建集团进行资产置换时,置出资产拆借占用了上市公司多达131.1亿元的资金,双方约定在置出资产交割给电建集团之前,电建集团将负责偿清全部款项。同时,电建集团还将负责偿还完毕拆借占用置入资产的7.3亿元款项。

  对中国电建而言,通过与控股股东电建集团进行资产置换,其房地产业务及资产将从上市公司出清,中国电建将进一步专注于工程承包与勘测设计、电力投资与运营等电网辅业。中国电建方面称,置入资产的整体盈利能力高于置出资产,上市公司的资产质量与盈利水平将会提高。

  2020年度,中国电建实现营业收入4011.8亿元,其中工程承包与勘测设计业务收入3323.8亿元,营收占比约为82.8%;房地产开发业务收入217.9亿元,营收占比约为5.4%。当期中国电建实现毛利润571亿元,其中工程承包与勘测设计业务毛利润为392.3亿元,占比约为68.7%;房地产开发业务毛利润为41.4亿元,占比约为7.3%。

  但对电建集团而言,它则希望完成资产整合及业务重组,解决旗下业务板块与上市平台之间长久以来的同业竞争问题。

  电建集团旗下另一房地产业务上市平台南国置业(002305.SZ)也在同步筹划进行重大资产重组,其打算完成对电建地产的吸收合并。不过,目前吸收合并电建地产的重大资产重组方案暂已到期失效。