大图
您现在的位置是 :主页 > 法律在线 >

汽车行业周报:2月前三周累计批发环比-33% 看好自主崛起

发布日期:2022-04-19 06:31   来源:未知   阅读:

  均呈下降形态。申万一级28 个行业中,本周汽车板块排名第13 名,排名居中。估值上,自2011 年以来,SW 乘用车的PE/PB 分别处于历史95%/93%分位,分位数较上周持平;SW 零部件的PE/PB 分别处于历史70%/65%分位,分位数环比上周0pct/+1pct.横向比较,乘用车板块估值在PE 方面高于白色家电低于白酒,PB 方面低于白色家电和白酒;板块估值在PE 和PB 方面均低于计算机高于传媒。( 本周具体指2022.02.19~2022.02.26,下同,文中月份/季度前未注明年份者均默认为2022 年本年度)

  景气跟踪:芯片短缺持续改善,零售环比下行;企业&渠道去库。乘联会口径,2 月14-20 日乘用车零售日均销量46,965 辆,同比+67%,环比32%;2 月前三周累计乘用车零售日均销量33,401 辆,同比-5%,环比47%;2 月14-20 日批发日均销量61,792 辆,同比142%,环比-9%;2月前三周累计乘用车批发日均销量39,579 辆,同比+26%,环比-33%。

  重点关注:原材料价格小幅下降。根据我们自建乘用车原材料价格指数模型,以玻璃、铝材、塑料、天胶、钢材等五大原料价格指数加权,本周(02.21-02.25)环比上周(02.14-02.18)乘用车总体原材料价格指数-0.87%,玻璃、铝材、塑料、天胶、钢材价格指数环比分别-7.35%/-0.40%/-0.79%/-1.83%/-0.94%。

  投资建议:依然看好汽车板块投资机会。2022 年三重周期共振,自主黄金时代:1)芯片缓解带来乘用车行业补库需求,2021Q4-2022Q3 进入持续产销数据同比持续改善周期。2)智能化+电动化+混动化,自主品牌新一轮新车陆续上市,新能源汽车渗透率持续向上带动自主品牌市占率实现更高质量上升。3)各家自主品牌积极推动海外战略,出口将持续进入高增长通道。整车板块推荐【长城汽车+理想汽车+小鹏汽车+比亚迪+吉利汽车+长安汽车+广汽集团+上汽集团】,关注【蔚来汽车+小康股份+江淮汽车】。零部件板块推荐【德赛西威+华阳集团+伯特利+拓普集团+福耀玻璃+中国汽研+爱柯迪+华域汽车】,关注【星宇股份+继峰股份+均胜电子+旭升股份】。